Strategy
Bewertung eines Fintech-Startups vor der Series-B-Finanzierung
Übersicht
Worum es bei diesem Projekt geht.
Du arbeitest zwei Wochen im Deal-Team eines Venture Capital (VC) — Risikokapital — Fonds. Dein Auftrag umfasst vier Arbeitspakete: Erstens recherchierst und analysierst du fünf vergleichbare börsennotierte Fintech-Unternehmen im Bereich B2B-Zahlungen und leitest Bewertungsmultiplikatoren ab. Zweitens erstellst du ein Finanzmodell mit Prognose der Free Cash Flows für fünf Jahre und berechnest den Unternehmenswert mit der DCF-Methode. Drittens bewertest du das eingebettete Wachstumsoptionen des Startups mit einem binomialen Optionspreismodell (Realoptionsansatz). Viertens schreibst du ein Investment-Memorandum mit klarer Empfehlung (Invest, Pass, oder Invest mit Bedingungen) und einem Term-Sheet-Vorschlag für wesentliche Klauseln.
Das Briefing
Was Du tust und was Du zeigst.
Wie lässt sich der faire Unternehmenswert eines schnell wachsenden B2B-Fintechs bestimmen, wenn traditionelle Bewertungsmethoden aufgrund von Gewinnlosigkeit und hoher Unsicherheit nur eingeschränkt greifen?
Earning criteria — what you'll demonstrate
- Integration verschiedener Bewertungsmethoden (Multiples, DCF, Realoptionen) für wachstumsstarke Unternehmen mit begrenzter Ertragsgeschichte
- Analyse der Besonderheiten von Venture-Capital-Finanzierungsrunden und deren Auswirkungen auf die Kapitalstruktur
- Verständnis der Interaktion zwischen Unternehmensbewertung und Vertragsgestaltung (Term-Sheet-Klauseln wie Liquidation Preference, Anti-Dilution)
- Kritische Reflexion der Annahmen und Grenzen von Bewertungsmodellen bei hoher Unsicherheit
Studienpassung
Wo dies in Dein Studium passt.
Schärft dieselben Fähigkeiten, die Dein Studium von Dir erwartet.
Fähigkeiten
Fähigkeiten, die Du unter Beweis stellst.
Jede taucht auf Deinem verifizierten Zertifikat auf.
Karrieren
Berufe, auf die dies Dich vorbereitet.
Echte Berufsbezeichnungen. Echte Skill-Brücken. Wähle die, die Deinem Werdegang am nächsten kommt.
Private Equity Associate
Die Erfahrung mit komplexen Bewertungsmethoden, Term-Sheet-Strukturierung und Investment-Committee-Präsentationen ist direkt auf Buyout-Transaktionen übertragbar. Du verstehst, wie Vertragsklauseln den Wert für verschiedene Investorenklassen verteilen.
Dieses Projekt schärft
- valuation
- term-sheet-negotiation
- financial-modeling
Corporate Development Associate
Die Fähigkeit, strategische Wachstumsoptionen zu bewerten und Finanzierungsrunden zu strukturieren, ist essenziell für M&A- und Strategieteams in etablierten Unternehmen, die durch Akquisitionen wachsen wollen.
Dieses Projekt schärft
- valuation
- venture-capital
- financial-modeling
Junior Equity Research Analyst
Die systematische Analyse von Wachstumsunternehmen, die Erstellung von DCF-Modellen und die Kommunikation von Investment-Thesen sind Kernkompetenzen der Aktienanalyse für Brokerhäuser und Asset Manager.
Dieses Projekt schärft
- equity-analysis
- valuation
- financial-modeling
Noch eine Sache