Diseño de estrategia risk parity para fondo de pensión en Pamplona

Construye una propuesta de cartera risk parity desde cero: define los universos de inversión, estima la matriz de covarianza con datos históricos mensuales de los últimos 15 años, calcula los pesos óptimos que igualen la contribución al riesgo, e incorpora al menos dos clases de alternative beta (por ejemplo, momentum de commodities o carry de tipos de cambio). Debes comparar el backtest (simulación histórica de rendimiento) de la cartera risk parity contra la asignación 60/40 actual en términos de ratio de Sharpe (medida de rentabilidad ajustada por riesgo), drawdown máximo (pérdida máxima desde un pico) y skewness (asimetría de la distribución de retornos). El éxito se mide por la claridad de la construcción metodológica, la robustez de los resultados ante diferentes ventanas temporales y la viabilidad operativa de la implementación con productos disponibles para inversores institucionales españoles.